Aksjeopsjoner Oppgjør Periode

Oppgjørstidspunkt Hva er en oppgjørstid En oppgjørstid er tidsperioden mellom oppgjørstidspunktet og transaksjonsdagen som tildeles transaksjonspartene for å tilfredsstille transaksjonsforpliktelsene. Kjøperen må foreta betaling innen oppgjørstiden, mens selgeren må levere den kjøpte sikkerheten innen denne perioden. For depositum og innskuddsbevis. Transaksjonen må avgjøres samme dag for amerikanske statsobligasjoner. Det er neste dag (T1). Forex transaksjoner er avgjort to dager etter (T2). AVSLUTNINGSBEGRENSNINGSPUNKT Securities and Exchange Commission (SEC) fastsetter verdipapiroppgjørsperioder. For eksempel, med tre-dagers oppgjørstid, avregnes en børshandel på fredag ​​onsdag, så lenge det ikke oppstår noen helligdager i løpet av den tiden. Ellers tar det en ekstra dag på grunn av at markedene stenges i helger og helligdager. Tre-dagers oppgjørstid for aksjer ble etablert når kontanter, sjekker og fysiske aksjesertifikater ble byttet gjennom postsystemet. Tilstrekkelig tid var nødvendig for handelsmenn å effektivt kjøpe eller selge aksjene og sende penger til sine kontoer eller aksjesertifikater til kjøpere. Selv om penger nå overføres elektronisk, er bosettingsperioden fortsatt på plass som en fordel for handelsmenn og meglere. Imidlertid krever de fleste nettbaserte meglere at de har nok penger i sine kontoer før de kjøper aksjer. Også de fleste fysiske aksjesertifikater eksisterer ikke lenger verdipapirer handles vanligvis elektronisk og er sikkerhetskopiert av kontoutskrifter. Avregningsrisikohandlere og institusjonelle investorer står overfor oppgjørsrisiko dersom en av partene ikke utfører sin del i en transaksjon. Traders vil ha sine verdipapirer betalt og registrert effektivt som et middel til å vinne fortjeneste raskere. Institusjonelle investorer som banker og verdipapirfond ønsker å holde fast på sine penger så lenge som mulig og tjene mer interesse for å øke fortjenesten. Deposito Trust and Clearing Corporation (DTCC) beskytter begge parter mot avregningsrisiko ved å ha et datterselskap, NSCC, clear aksjer, akseptere og levere banker eller meglere kontant og digitalt rekordhandel. NSCC sender handelskunder og institusjonelle investorer automatiserte rapporter som angir mengden aksjer, pris og type sikkerhet, som bekrefter at transaksjoner er i ferd med oppgjør. Redusere oppgjørstiden Securities Industry and Financial Markets Association (SIFMA), sammen med andre personer og finansielle grupper, støtter å forkorte oppgjørssyklusen for amerikanske aksjer og bedrifts - og kommunale obligasjoner. Snarere enn å ha oppgjørstiden fortsatt som handelsdato pluss tre dager, vil SIFMA liker at det er handelsdato pluss to dager som begynner i tredje kvartal 2017. Forkorting av oppgjørstiden vil mest sannsynlig redusere oppgjørsrisikoen, redusere clearingkapitalbehovet, redusere margin og likviditetskrav og øke letthet over hele verden. Utvekslingsleveringsavregning Pris Intradag-auksjon Leveringsavregningsprisen (8220EDSP8221) for FTSE 100 og 250 Index Futures og opsjonskontrakter (8220kontrakter8221) er basert på indeksverdien skapt av intra - dagsauksjon i hvert av de verdipapirer som drives spesifikt for dette formålet av London Stock Exchange. Disse indeksutløpene forekommer: På den tredje fredag ​​i hver måned for FTSE 100 Indeksalternativer. På den tredje fredag ​​i hvert kvartal (mars, juni, september og desember) for FTSE 100 og FTSE 250 Index Futures. På den aktuelle dagen starter auksjonssamtalen i hver sikkerhet klokken 10:10. Uncrossing er planlagt å finne sted fra kl 10.15 (en tilfeldig starttid på opptil 30 sekunder blir brukt). I løpet av EDSPs intradag-auksjon blir kontinuerlig elektronisk handel suspendert i de aktuelle verdipapirene. Hovedformålet med auksjonen er å konsentrere likviditeten i verdipapirfondene og etablere en pris for Londons børsderivatmarked og ICE Futures Europes utløpende indekskontrakter. Londons børsderivatemarked og ICE Futures Europe erklærer sluttoppgjørsprisen (EDSP) som alle utestående åpne posisjoner i den leverende ekspeditionsmåneden blir avgjort. Den nåværende EDSP-intradag-auksjonen følger den samme funksjonaliteten som London Stock Exchange8217s daglige avsluttende auksjonsprosess med variasjonen som strammere prisovervåkingsparametere blir brukt. En enkelt 2-minutters markedsordreutvidelse påberopes dersom auksjonssammenligningsprosessen vil føre til at markedsordrer forblir uaksponert på bestillingsboken. Hvis den ukryssende prisen på en sikkerhet beregnes til å være mer enn en forhåndsbestemt prosentandel vekk fra sikkerhet8217s tidligere elektroniske eksekveringsverdi, vil det oppstå en 5 minutters prisovervåking. De relevante terskelene for en bestemt handelssektor finner du i 8220Sector Breakdown8221-regnearket i Millennium Exchange Business Parameters-dokumentet, som er tilgjengelig som en nedlasting på Trading Services-siden på nettstedet. EDSPs intradag-auksjonsprisovervåkingsprosent er for tiden satt som: 1 for bestanddelene i FTSE 100 utgjør ca. 75 av vekten og 3 for de resterende FTSE 100-bestanddelene og alle verdipapirer som utgjør FTSE 250. Det er mulig for opp til 1 markedsordre og 2 prisovervåkingsutvidelser som skal påberopes på sikkerhetsnivå under en EDSP-intradag-auksjon. Hver forlengelse følges av en tilfeldig periode på opptil 30 sekunder. Under EDSPs intradag-auksjon (inkludert en forlengelsesperiode) kan deltakerne legge inn eller slette grense, isberg, skjulte og markedsordrer. Det skal bemerkes at etter maksimalt antall tillatte prisovervåkingsforlengelser, kan ordningsbalansen føre til at uncrossingprisen ligger lengre bort fra den forrige elektroniske eksekveringsverdien enn den relevante prosentvis utløsningsnivå (dvs. det nivået hvor prisovervåkningsutvidelsen ble utløst). FTSE International Limited (8220FTSE8221) beregner og distribuerer indikative realtidsindeksverdier i løpet av EDSP-løpetidens auksjonstid til det tidspunkt at alle verdipapirene har krysset. Ytterligere detaljer om auksjonsprosesser kan ses i veiledningen til handelssystemet tilgjengelig som nedlasting her. Fastsettelse av prisen som brukes til å beregne den endelige EDSP Hver security8217s EDSP uncrossing verdi er satt som en enkelt pris som fører til det største antallet aksjer som skal utføres. I tilfelle der en sikkerhet ikke har en krysset bok og ingen auksjonen utføres, sistnevnte av siste automatiske handelspris før klokken 10:10 eller hvor det ikke foreligger automatisk handelspris, vil den forrige dag 8217s sluttkurs bli brukt som Den endelige EDSP-verdien for sikkerheten. Alle medlemsbedrifter må følge oppførselsstandarden som kreves i henhold til Regel 1400 og 1410 ved innlevering av ordrer under auksjoner. Spesielt bør medlemsbedriftene henvise til: Supplerende veiledning til Regel 1400 under overskriften 8220Ettry og slettelse av bestillinger8221 og tilleggsveiledningen til Regel 1410 under overskriften 8220Additional veiledning for lukking av auksjoner8221, som også gjelder for intradag utløpsauksjoner. Medlemsselskaper som handler i løpet av indekser for utløp av auksjoner, blir påminnet om at de bør ta hensyn til effekten deres ordreinngang kan ha på markedet og bør vurdere tidspunktet for bestillinger som er innført og slettet for å tillate andre medlemsfirmaer tilstrekkelig tid til å reagere på disse endringene. Medlemsselskaper som kompenserer for derivatposisjoner blir påminnet om at ordreinngang er fullført i tide, med tanke på virkningen på markedet for å tillate andre medlemsbedrifter å reagere på disse ordrene, i henhold til Exchange8217s veiledning til regel 1410.Ten skatt Tips for aksjeopsjoner Hvis din bedrift tilbyr begrenset lager, aksjeopsjoner eller visse andre insentiver, kan du høre opp. Det er store potensielle skattefeller. Men det er også noen store skattefordeler hvis du spiller kortene dine riktig. De fleste selskaper gir noen (minst generelle) skatteråd til deltakerne om hva de burde og burde ikke gjøre, men det er sjelden nok. Det er en overraskende mengde forvirring om disse planene og deres skattepåvirkning (både umiddelbart og nede på veien). Her er 10 ting du bør vite om aksjeopsjoner eller tilskudd er en del av betalpakken. 1. Det finnes to typer aksjeopsjoner. Det er incentivopties (eller ISOs) og ikke-kvalifiserte aksjeopsjoner (eller NSOer). Noen ansatte mottar begge. Din plan (og ditt opsjonsbidrag) vil fortelle hvilken type du mottar. ISOs skattes mest gunstig. Det er generelt ingen skatt på det tidspunkt de er innvilget og ingen vanlig skatt når de utøves. Deretter, når du selger aksjene dine, betaler du skatt, forhåpentligvis som en langsiktig kapitalgevinst. Den vanlige kapitalgevinstperioden er ett år, men for å få kapitalgevinstbehandling for aksjer ervervet via ISO, må du: (a) holde aksjene i mer enn et år etter at du har utnyttet opsjonene og (b) i hvert fall selger aksjene to år etter at ISO-ene dine ble gitt. Den sistnevnte toårige regelen fanger mange mennesker uvitende. 2. ISOs har en AMT-felle. Som jeg nevnte ovenfor, når du trener en ISO, betaler du ingen vanlig skatt. Det kan ha slått deg av den kongressen og skattemyndighetene har en liten overraskelse for deg: den alternative minimumskatten. Mange mennesker er sjokkert over å finne ut at selv om deres utøvelse av en ISO utløser ingen vanlig skatt, kan det utløse AMT. Vær oppmerksom på at du ikke genererer penger når du trener ISO, så du må bruke andre midler til å betale AMT eller ordne å selge nok lager på tidspunktet for trening for å betale AMT. Eksempel: Du mottar ISOs for å kjøpe 100 aksjer til dagens markedspris på 10 per aksje. To år senere, når aksjer er verdt 20, trener du, betaler 10. 10 spredningen mellom treningsprisen og 20-verdien er underlagt AMT. Hvor mye AMT du betaler vil avhenge av andre inntekter og fradrag, men det kan være en flat 28 AMT-rate på 10 spredningen, eller 2,80 per aksje. Senere selger du aksjen til en fortjeneste, du kan kanskje gjenopprette AMT gjennom hva som er kjent som en AMT-kreditt. Men noen ganger, hvis lageret krasjer før du selger, kan du bli sittende fast og betale en stor skatteregning på fantominntekt. Det som skjedde med ansatte rammet av dot-com-busten i 2000 og 2001. I 2008 gikk kongressen en spesiell bestemmelse for å hjelpe de ansatte ut. (For mer om hvordan å hevde at lettelse, klikk her.) Men stol ikke på kongressen gjør det igjen. Hvis du utøver ISO, må du planlegge riktig for skatten. 3. Ledere får ikke-godkjente alternativer. Hvis du er en leder, er du mer sannsynlig å motta alle (eller i det minste de fleste) alternativene dine som ikke-kvalifiserte alternativer. De er ikke beskattet så gunstig som ISOs, men i det minste er det ingen AMT-felle. Som med ISOs, er det ingen skatt på det tidspunktet opsjonen er gitt. Men når du utøver et ikke-kvalifisert alternativ, skylder du vanlig inntektsskatt (og, hvis du er en ansatt, Medicare og annen lønnsskatt) på forskjellen mellom prisen og markedsverdien. Eksempel: Du får opsjon på å kjøpe aksjer til 5 per aksje når aksjene handles på 5. To år senere trener du når aksjen handles med 10 per aksje. Du betaler 5 når du trener, men verdien på den tiden er 10, så du har 5 av kompensasjonsinntekt. Så, hvis du holder aksjen i mer enn et år og selger det, bør salgsprisen over 10 (ditt nye grunnlag) være langsiktig kapitalgevinst. Treningsalternativer tar penger, og genererer skatt til oppstart. Det er derfor mange som bruker alternativer til å kjøpe aksjer og selger disse aksjene samme dag. Noen planer tillater enda en kontantløs trening. 4. Begrenset aksje betyr vanligvis forsinket skatt. Hvis du mottar lager (eller annen eiendom) fra arbeidsgiveren din med vilkårene som er vedlagt (for eksempel må du være i to år for å få det eller beholde det), gjelder spesielle regler for begrenset eiendom i henhold til avsnitt 83 i Internal Revenue Code. Seksjon 83 regler, kombinert med opsjoner på aksjer, gir mye forvirring. Først må vi vurdere rent begrenset eiendom. Som gulrot å bo hos selskapet, sier arbeidsgiveren din om du forblir hos selskapet i 36 måneder, vil du bli tildelt 50.000 aksjer. Du trenger ikke å betale noe for aksjen, men det er gitt til deg i forbindelse med å utføre tjenester. Du har ingen skattepliktig inntekt til du mottar aksjen. I virkeligheten venter IRS 36 måneder for å se hva som vil skje. Når du mottar aksjen, har du 50.000 inntekter (eller mer eller mindre, avhengig av hvordan disse aksjene har gjort i mellomtiden.) Inntektene er beskattet som lønn. 5. IRS vil ikke vente for alltid. Med begrensninger som vil bortkomme med tiden, venter IRS alltid på å se hva som skjer før du beskatter det. Men noen begrensninger vil aldri bortfalle. Med slike ikke-bortfallsbegrensninger, vurderer IRS eiendomsfeltet for disse restriksjonene. Eksempel: Din arbeidsgiver lover deg lager hvis du forblir hos selskapet i 18 måneder. Når du mottar aksjen, vil det bli gjenstand for permanente restriksjoner i henhold til en avtale om kjøp av aksjer for å selge aksjene til 20 per aksje hvis du noen gang forlater selskapet. IRS vil vente og se (ingen skatt) for de første 18 månedene. På det tidspunktet vil du bli beskattet på verdien, som sannsynligvis vil være 20 gitt videresalgsrestriksjonen. 6. Du kan velge å bli beskattet før. De begrensede eiendomsreglene adopterer generelt en ventetid-og-se-tilnærming for restriksjoner som til slutt vil bortfalle. Likevel, under det som er kjent som et 83 (b) valg, kan du velge å inkludere verdien av eiendommen i din inntekt tidligere (i realiteten uten hensyn til begrensningene). Det kan høres motintuitivt å velge å inkludere noe på selvangivelsen før det kreves. Likevel er spillet her for å prøve å inkludere det i inntekt til en lav verdi, og låse i fremtidig kapitalgevinstbehandling for fremtidig verdsettelse. For å velge nåværende skatt, må du skrive skriftlig 83 (b) valg med IRS innen 30 dager etter mottak av eiendommen. Du må rapportere om valget av hva du mottok som kompensasjon (som kan være liten eller til og med null). Deretter må du legge ved en annen kopi av valget til selvangivelsen. Eksempel: Du tilbys lager av din arbeidsgiver til 5 per aksje når aksjene er verdt 5, men du må forbli hos selskapet i to år for å kunne selge dem. Du har allerede betalt rettferdig markedsverdi for aksjene. Det betyr at innlevering av et 83 (b) valg kunne rapportere nullinntekt. Likevel, ved å arkivere det, konverterer du hva som vil være fremtidig ordinær inntekt i gevinst. Når du selger aksjene mer enn et år senere, vil du være glad for at du arkiverte valget. 7. Restriksjoner alternativer forvirring. Som om reglerne for begrenset eiendom og aksjeopsjoner ikke var kompliserte nok, noen ganger må du håndtere begge settene av regler. For eksempel kan du bli tildelt aksjeopsjoner (enten ISOs eller NSOs) som er begrensede rettigheter til dem vest over tid hvis du bor hos selskapet. IRS venter generelt på å se hva som skjer i et slikt tilfelle. Du må vente to år for valgene dine til å vestre, så det er ingen skatt til den opptjeningsdagen. Deretter tar aksjeopsjonsreglene over. På det tidspunktet ville du betale skatt under enten ISO - eller NSO-reglene. Det er også mulig å gjøre 83 (b) valg for kompenserende aksjeopsjoner. 8. Du trenger ekstern hjelp. De fleste bedrifter prøver å gjøre en god jobb med å se etter dine interesser. Tross alt er aksjeopsjonsplaner vedtatt for å oppnå lojalitet, samt gi insentiver. Likevel vil det vanligvis betale for å ansette en profesjonell for å hjelpe deg med å håndtere disse planene. Skattereglene er kompliserte, og du kan ha en blanding av ISO, NSO, begrenset lager og mer. Selskaper gir noen ganger personlig skatte - og finansplanlegging til toppledere som en fordel, men sjelden gir de dette for alle. 9. Les dokumentene Jeg er alltid overrasket over hvor mange kunder som søker veiledning om hvilke typer opsjoner eller begrenset lager de har blitt tildelt som ikke har dokumentene sine eller ikke har lest dem. Hvis du søker utenfor veiledning, vil du gi kopier av alt ditt papirarbeid til din rådgiver. Det papirarbeidet bør inkludere selskapets plandokumenter, eventuelle avtaler du har signert som på noen måte henviser til opsjonene eller begrenset lager, og eventuelle tilskudd eller tildelinger. Hvis du faktisk har aksjesertifikater, gi også kopier av dem. Selvfølgelig foreslår Id selv å lese dokumentene dine først. Det kan hende du finner ut at noen eller alle dine spørsmål besvares av materialene du har mottatt. 10. Pass på den fryktede delen 409A. Endelig pass opp for en bestemt Internal Revenue Code-seksjon, 409A, vedtatt i 2004. Etter en periode med forvirrende overgangsveiledning regulerer det nå mange aspekter av utsatt kompensasjonsprogrammer. Når du ser en henvisning til avsnitt 409A som gjelder for en plan eller et program, få litt hjelp utenfor. For mer på 409A, klikk her. Robert W. Wood er en skatteadvokat med en landsdekkende praksis. Forfatteren av mer enn 30 bøker, inkludert Skattedirektoratet for erstatningskompensasjon (4. utg. 2009), kan nås på woodwoodporter. Denne diskusjonen er ikke ment som juridisk rådgivning og kan ikke påberopes for noe formål uten tjenester av en kvalifisert profesjonell.